Разработка условий инвестиционного займа

Рациональный и продуманный подход к процессу создания общей структуры инвестиционного займа, с учетом финансовых потребностей заемщика и рисками кредитора, является одним из главных условий успешности кредитной сделки. К сожалению, некоторые предприниматели и инвесторы не до конца осознают важность и ответственность предварительной подготовки.

Любой вид инвестирования, в том числе и инвестиционный заем, предполагает обязательную предварительную проверку компании-заемщика по ключевым направлениям:

• консолидация активов компании;
• наличие задолженностей, препятствующих заключению сделки;
• наличие нарушений действующего законодательства или прав других лиц;
• получение прибыли, достаточной для выполнения долговых обязательств.

По окончании проверки инвестор получает отчет с достоверными и систематизированными данными о заемщике, на основании которого он оценивает инвестиционную привлекательность и, в случае положительного прогноза, стороны могут приступить к детальному обсуждению сделки, ее оформлению и подписанию.

• проект договора займа, в котором оговорен порядок возврата тела и соответствующих процентов от полученной прибыли;
• проект корпоративного договора, заключаемого между инвестором и учредителями компании;
• предварительный Term sheet, необходимый при подготовке основной сделки.

• точное значение доходности, которую берет на себя компания;
• минимальный уровень доходности, гарантируемый компанией;
• нижний и верхний временной предел пользования займом;
• точный размер доли от выручки заемщика, выплачиваемой инвестору в качестве погашения взятых обязательств.

Эксперты рекомендуют заключать такой договор инвестиционного займа, в котором должен оговариваться размер доли от выручки, как динамический процент, и прописываться условия прекращения соглашения.

Обязательные выплаты могут производиться:

• с установленной периодичностью – раз в месяц, квартал и т.д.;
• по утвержденному графику с указанием суммы платежа;
• в определенном порядке с конкретизацией значений сумм по выплате тела и соответствующих процентов от доли прибыли.

В рамках неблагоприятных прогнозов в договоре могут быть прописаны условия и обстоятельства конвертируемого займа, то есть, когда инвестору предоставляется право преобразовать обязанности по займу в долю уставного капитала заемщика. Таким образом, в какой-то неблагоприятный момент, оговоренный в соглашении, простой инвестор становится венчурным инвестором.

Кроме основного договора, специалисты рекомендуют включить в общую структуру сделки квазикорпоративный договор, являющийся аналогом корпоративного, только в роли одной из сторон выступает инвестор – не участник компании. Такой вид корпоративного договора прописан в действующем законодательстве и может защитить инвестора в следующих случаях:

• учредители хотят выйти из бизнеса до получения запланированной прибыли;
• управленческие решения учредителей могут нанести непоправимый вред компании;
• фиксируются попытки вывода средств и других активов из компании.

Здесь нужно отметить, что договор инвестиционного займа, как, впрочем, и квазикорпоративный договор, оформляются в произвольной форме, без обязательного нотариального заверения.